Respiration
Définition
Accorde au bénéficiaire le droit de céder une partie limitée de ses titres détenus. Cette clause introduit une période pendant laquelle le bénéficiaire peut effectuer des cessions restreintes de titres, offrant ainsi une marge de flexibilité par rapport a la clause d'inaliénabilité plus strictes généralement imposées aux fondateurs et dirigeants.
Objectif
Créer un équilibre entre les intérêts des investisseurs en matière d'implication continue des fondateurs et dirigeants, tout en permettant à ces derniers de diversifier leur patrimoine ou de répondre à des besoins financiers personnels. Cette clause offre aux bénéficiaires la possibilité de céder une partie limitée de leurs titres, généralement à des conditions et volumes prédéterminés, ce qui leur permet de trouver un équilibre entre leur engagement envers l'entreprise et leurs besoins individuels.